人民幣貶值對香港樓市的影響

發佈日期: Feb 27 2017最後更新日期: Feb 27 2017
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2017年2月27日 - 儘管人民幣在去年獲納入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SDR)貨幣籃子,又在過去數星期兌美元展現強勢,但日本券商野村證券公司(Nomura)分析師估計,2017年人民幣將會繼續貶值,貶值率甚或高至5%。這主要受環球政治環境不穩定因素影響,包括在美國新任總統特朗普(Donald Trump)管治下,美國聯邦儲備理事會(FED)預期快將加息,有助美元保持強勢;中國投資者分散投資外國資產,使資金外流;及普遍市場觀點,認為人民幣估價過高。

觀乎內地買家在香港買樓投資的情況,人民幣弱勢將加快推動中國資金往外流至國際市場,而香港作為亞洲區的國際金融中心,自然成為最大得益者。因港幣與美元掛鉤,人民幣貶值將使中國投資者在本港樓市所購買的物業得到更高投資回報率,正正抵銷了樓價及稅項的高昂開支,促使他們繼續在香港投資。

人民幣自2015年8月起貶值,內地資金湧向保值資產,如樓市,導致香港及內地一線城市樓價在2016年屢創新高。與此同時,中國發展商積極在香港投地,屢以天價奪地,購得大部分2016年拍賣的地皮,其中中資財團海航實業(HNA Group)更刷新投標高價,斥資港幣$54億高價購入啟德可建樓面面積為39.8萬方呎的地皮,每方呎樓面地價約1.36萬元。仲量聯行(JLL)預料,2016至2019年本港住宅供應將有近8%由中國發展商提供。

話雖如此,去年香港政府加徵物業印花稅,而中國政府亦加強對中國公民資本外流的限制,因此人民幣貶值可能引致內地需求下滑。不少數據顯示內地買家在豪宅市場的佔有率經已減少,主要因美元強勢使人民幣貶值,再加上香港政府新推行的30%印花稅制度,估計內地需求將繼續走下坡

仲量聯行對本港樓市的評估則較樂觀。即使受本地首次置業買家的強大需求、加徵印花稅及近期加息陰霾等因素影響,樓價也不一定會大幅調整。長遠來說,人民幣貶值未必會減低有充裕資金的內地買家在香港投資的意欲,特別是豪宅買賣,皆因豪宅市場的資金價值現時已遠遠超越普通物業市場。再者,租金持續增長、租盤需求殷切、投資地產帶來穩定回報,香港對內地買家來說,仍舊是個非常吸引的市場。儘管在短期內住宅物業價格將變得穩定,或下跌約10-15%,除非利息及按揭息率大幅上調,令借貸成本過高,否則本港的樓價走勢及內地投資數字將繼續向上。
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